梁文锋的算术，以及克制为什么是一种战略
2026-07-24
7 月中旬，一份 42 页的 PDF 开始在投资圈流传：《梁文锋投资者交流会 · 录音文字稿》。录音时间标注为 5 月 20 日，音频总时长约 3 小时 44 分钟，由语音识别自动转写、AI 整理，未区分说话人，整理时间是 7 月 16 日。7 月 23 日前后，它经各家媒体转述后大范围扩散。文稿末尾有个耐人寻味的细节：会议收尾时，主持人特意提醒参会投资人「千万不要外传一些数字或一些情况，包括卡量什么的，同时也千万不要录屏对外做分享」——这份文稿本身，就是违背这句叮嘱的产物。 材料属性先交代清楚：非官方发布，转写稿自己就标注「个别专有名词与数字可能存在识别误差，请以原录音为准」。所以本文所有引述，都应当作高度可信但未经确认的网传材料来读。 另外先纠一个错。二手转述里流传最广的几个数字——融资超 500 亿、投前估值 3675 亿、梁文锋个人出资 200 亿——在这份全文里并不存在。原文出现的「两百亿」，是今年买卡的采购预算（「如果说我今年能够花掉两百亿，那么就属于我们采购部业绩超级好了」）；「五百亿」是「哪怕全花掉也训不起最大模型」的算力假设，都被误植成了融资额。全文能确认的只有：融资完成了，「大家拿到的期权金额还是比较大的」，团队流失这个最大风险被解除了。 以下十条，从全文里挑出来，尽量保留原话。 一、唯一不能退让的利益：团队稳定 他把「核心利益」收敛到只剩一条：「我们最大的核心利益是要保持团队的稳定性，甚至可以认为是唯一的核心利益。」钱不是问题、资源不是问题，其他一切挫折最多让公司晚半年、晚一年，「但不会说做不出来」。照这个说法，这次融资的首要功能极有可能不是买卡，而是发期权——把唯一的风险解除掉。 二、落后一到两年，用二十分之一的算力 原话是一串区间：「落后美国 12 个月，落后美国可能 12 到 18 个月，或者说 6 到 12 个月，反正简单说就是落后美国两年」，但「只用美国二十分之一的算力把这个事情做出来」。他想改写的下一版叙事，是把时间差压到 6 个月、3 个月。总体算力有数量级差距的情况下全面超越不现实，但「在某一些重点、有取舍的地方」超越可能是可以的。 三、所有差距都是算力差距
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